Mała Panew wypływa z Progu Woźnickiego, ze zbocza wzniesienia obecnie zwanego Górą Trzech Rzek, koło wsi Markowice, na terenie Małopolski.
Góra Trzech Rzek jest najwyższym wzniesieniem Progu Woźnickiego oraz całej Wyżyny Woźnicko-Wieluńskiej, będącej jednym z trzech regionów Wyżyny Śląsko-Krakowskiej (obok Wyżyny Śląskiej i Krakowsko-Częstochowskiej). Jest to miejsce, które stanowi jedyny w kraju dział wodny dla trzech największych polskich rzek: Odry poprzez Małą Panew, Wisły poprzez Brynicę oraz Warty poprzez potok Rzeniszówkę i Boży Stok.
